锂电设备：正逐步走出行业底部，固态电池无望于2027年实现贸易化使用，设备先行。（1）2024年9月以来国内头部电池厂稼动率有所提拔；2025年以来头部锂电设备公司海外订单仍正在持续，国内显著好转，国内全年预期无望上调。（2）固态电池近期催化剂较多，包罗6月18日国轩高科暗示金石全固态电池PACK系统已完成初步开辟使用工做，并卸车测；清陶正在成都15GWh固态电池已收到环评审批看法；上汽、宝马、长安等企业纷纷提出卸车或试打算，财产蓄势待发；6月25日，美国固态电池厂商Quantum Scape透露取得里程碑进展，将Cobra隔阂制制工艺整合进基准电池产物出产。

　　（1）马斯克公开必定Optimus V3表示，证明特斯拉仍然积极推进人形机械人项目，关心板块全体性机遇以及传感器相关标的。（2）固态电池具有高平安性和高能量密度等劣势，近期行业催化剂不竭，相关设备公司关心度持续提拔。（3）出口链：美国对全球大都国度的对等关税90天宽期限将于7月9日到期，出口链企业前期因大幅调增关税带来的负面影响无望改善，关心出口链相关子板块Q2业绩及全年预期改善。（4）低估值、盈利资产持续保举。

　　籍星博：中信建投证券机械行业阐发师。同济大学办理学硕士、工学学士。2022年入职中信建投证券处置机械行业研究，笼盖机械人、检测办事、3C设备、光伏设备、船舶标的目的。

　　出口链：中美正在施行层面细化落实会议共识，提醒出口链、并同意启动中美经贸磋商机制后，正在伦敦成功举行初次会议，告竣了框架放置，包含两方面内容：中方依法审批管制物项出口申请，美方响应打消一系列性办法。美国对全球大都国度的对等关税90天宽期限将于7月9日到期，我们认为良多出口链企业前期因大幅调增关税带来的负面影响无望改善，关心出口链相关子板块Q2业绩及全年预期改善。

　　人形机械人：马斯克公开必定Optimus V3表示，证明特斯拉仍然积极推进人形机械人项目，虽然短期订单节拍或有所波动，但软硬件的进一步优化，也将为规模化量产奠基更好的根本，后续V3的发布估计将为板块带来显著催化，值得沉点关心。人形机械人是AI科技使用的主要载体，目前机械人“大脑”能力持续提拔，但距离通用型使用实现仍有不少挑和，现阶段该当不固执于“人形”深度挖掘“AI＋机械人”的投资机遇，好比传感器、工致手、机械狗、外骨骼机械人、垂类使用端，这几个标的目的一方面合作款式较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且可以或许有持续的数据验证。

　　李长鸿：机械行业阐发师。中国人平易近大学金融硕士，西南财经大学经济学学士，FRM持证人。2021年插手中信建投证券，历任研究成长部建材、机械研究员，当前研究标的目的为工业气体、仪器仪表、风电设备、轨道交通。上海财经大学金融硕士，东南大学机械工程学士。2022年入职中信建投证券，焦点笼盖工程机械、半导体设备等板块。

　　证券研究演讲名称：《周概念：马斯克公开必定Optimus V3表示，固态电池加工工艺不竭冲破》！

　　工程机械：零部件取叉车有边际改善，继续察看挖机走势。（1）零部件：6月上逛零部件公司排产丰满，次要受益于外资客户需求恢复，估计Q2增加较好。（2）叉车：5月大车内销同比+9。93%；出口同比+11。46%，内销增速显著提拔，6月估计趋向维持。（3）挖机：5月国内销量同比-2%，出口销量同比+5%，国内下滑次要系中挖下滑较多，6月上半旬国内销量同比有下滑，继续察看全月环境。

　　吕娟：董事总司理，研委会副从任，上海区域总监，高端制制组组长，机械行业首席阐发师。复旦大学经济学硕士，法国 EDHEC 商学院金融工程互换生，河海大学机械工程及从动化学士，2007。07-2016。12 曾就职于国泰君安证券研究所任机械首席阐发师， 2017。01-2019。07 曾就职于朴直证券研究所任董事总司理、副所长、机械首席阐发师。曾获新财富、金牛、 IAMAC、水晶球、第一财经、 WIND 最佳阐发师第一名。 2021年新财富最佳阐发师机械行业第二名。

　　（3）下逛扩产不及预期的风险：若下业扩产不及预期，则响应的设备需求将会下降，会对行业内公司订单、业绩等形成晦气影响。

　　许光坦：机械联席首席阐发师，上海交通大学硕士，2021。4-2023。5曾就职于东北证券研究所，2023年5月插手中信建投证券，笼盖工控、注塑机、机床刀具、锂电设备标的目的。

　　（2）海外市场波动的风险：中国企业出海不成能一帆风顺，将来的征程势必会呈现各类各样的摩擦，是阶段性的小插曲仍是新趋向构成，需要审慎判断。

　　（1）国内宏不雅经济波动的风险：机械是典型的中逛本钱操行业，承先启后，取宏不雅经济波动亲近相关，若是国内宏不雅政策呈现严沉转向，势必会影响机械行业总体需求。

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2025-07-08 05:18